要取得成功，你必須擁有知識並知道如何應用它
William Delbert Gann – 1949
聽住，你班仲發緊夢想靠炒股買樓嘅細路。如果你仲以為睇新聞、聽嗰啲著西裝打呔嘅分析師講「AI 係未來」就可以財務自由，咁你注定一世做韭菜 (Sheep)。今日，我要打爆你個腦，將你從「矩陣 (Matrix)」入面拉出嚟。Nvidia (NVDA) 唔係一隻股票，佢係現代金融史上最大嘅智商測試。 當全世界都當黃仁勳係神咁拜嘅時候，真正嘅獵人已經磨好刀，準備喺個頂部劏開呢隻肥牛。 本文分析數據截至今個星期六，美東時間 2026年1月17日 上午 11:30 (ET)。我哋運用緊嘅係最新鮮、最熱辣辣嘅市場數據。當你睇到呢篇文嘅時候，華爾街班大戶可能已經準備緊派貨，而你如果仲唔醒，就只可以食佢哋跌落嚟嘅麵包碎。記住呢個時間點，因為這可能係你人生財富分水嶺嘅開始。
第一章：官方劇本 (The Official Script) —— 華爾街餵俾你食嘅「電子毒品」
好，既然你哋咁鐘意扮「理性」，咁鐘意睇基本面 (Fundamentals)，我就陪你哋玩下呢個遊戲。我哋先睇下華爾街餵俾大眾食嘅「官方飼料」係乜嘢味道。呢啲資料，係用嚟安撫你哋嘅焦慮，令你哋覺得自己「有做功課」嘅安慰劑。
1. 宏觀經濟嘅「AI 軍備競賽」 (The Macro AI Arms Race) 2026 年嘅開局，世界已經變咗樣。AI 唔再係 ChatGPT 寫情信咁簡單，而係變成咗國家級嘅軍備競賽 (Sovereign AI)。
- 主權 AI 崛起： 每個國家，由中東嘅石油國到歐洲嘅老牌強國，都唔想將自己嘅數據命脈交俾美國公司。於是，佢哋瘋狂咁起 Data Center。沙特、阿聯酋、法國、日本，全部都係度掃貨。Nvidia 嘅 H200 同 B100 (Blackwell) 晶片，變咗新時代嘅石油。
- 能源危機與算力飢渴： 2026 年最大嘅 Macro 主題係「能源」。AI Data Center 食電食到恐怖，核能股 (Nuclear Energy) 爆升。華爾街會同你講：「Nvidia 嘅新架構能源效率提升咗 X 倍，所以佢係能源危機嘅救世主！」
- 應用落地 (The Application Layer)： 經過 2024-2025 年嘅試錯，AI Agent (智能體) 終於開始喺企業層面大規模落地。由寫 Code 到做手術，AI 無處不在。這就係華爾街最鐘意講嘅故事：「需求無上限 (Unlimited Demand)」。
2. 財報入面嘅「怪獸級數據」 睇下 Nvidia 啱啱出爐嘅 Q3 FY2026 財報快照 (Snapshot)。如果你心臟唔好，最好坐穩啲。
- 營收 (Revenue): $57.0 Billion USD。按年升咗 62% (YoY +62%)，按季升咗 22% (QoQ +22%)。
- 淨收入 (Net Income): $31.9 Billion。
- EPS (每股盈利): $1.30。按年升咗 67%。
- 毛利率 (Gross Margin): 73.4% (GAAP)。這簡直係印銀紙嘅速度。
- Data Center Revenue: $51.2 Billion。佔總營收嘅絕大部分。這意味著 Nvidia 基本上已經變成咗一間純粹嘅「基建公司」。
- 指引 (Guidance): Q4 FY2026 預計營收 $65.0B ± 2%。
如果你係一個傳統嘅價值投資者，你見到呢啲數字可能會直接高潮。分析師會寫幾百頁報告，話你知 Nvidia 嘅護城河 (Moat) 有幾深，CUDA 生態有幾無敵。佢哋會話你知，就算股價已經升咗咁多，PE (市盈率) 依然好合理，因為成長速度太快啦！佢哋會用 “Generational Opportunity” (世代級機遇) 嚟形容。
3. 行業地位嘅「神格化」 喺官方劇本入面，Nvidia 已經唔係一間公司，佢係 「AI 時代嘅操作系統」。Google、Microsoft、Meta、Amazon，全部都要向黃仁勳交「過路費」。媒體會話你知：「只要 AI 繼續發展，Nvidia 就會繼續贏。」佢哋會叫你「Buy the Dip」，叫你「Never Bet Against Jensen」。
但是… (But…) 如果你信晒上面呢堆嘢，恭喜你，你係一隻合格嘅 高級綿羊 (Premium Sheep) 🐑。 你以為你分析緊公司？錯！你係度吸食緊華爾街精心調配嘅「情緒鴉片」！ 基本面分析最大嘅問題，就係「佢只會話你知過去發生咗乜事，但唔會話你知未來股價會點行」。 $57B 營收？好勁！但如果市場預期係 $60B 呢？如果嗰 73.4% 毛利率已經係頂峰 (Peak Margin) 呢？如果大戶已經開始覺得「增長放緩」呢？ Price Action (價格行為) 永遠行先過基本面。 當你見到財報咁靚，忍唔住衝入去買嘅時候，真正嘅 Smart Money 可能正正就係賣貨俾你嗰個！年輕人，你嘅青春好寶貴，你無時間同間公司談戀愛，更加無時間做大戶嘅「接盤俠」。你要嘅係 效率 (Efficiency)！你要嘅係 精準 (Precision)！
第二章：覺醒時刻 (The Awakening) —— 撕爛劇本，圖表先係上帝
But here’s how smart money actually thinks… (但真正聰明嘅錢，係咁諗嘅…)
收聲。停手。唔好再睇新聞。 將你個螢幕上面所有嘅新聞視窗閂晒佢。打開你嘅 TradingView。 圖表唔會講大話。 圖表係幾千億美金真金白銀堆砌出嚟嘅足跡。每一個 Candle，每一條線，都係貪婪同恐懼嘅結晶。基本面可以造假，CEO 可以吹水，但 Price Action (價格行為) 係絕對誠實嘅。
點解我哋要信技術分析 (TA)？ 因為 資本效率 (Capital Efficiency)。 如果你信基本面買 Nvidia，你可能會喺 $140 買入，然後見到佢跌落 $100，嚇到止損，然後再見到佢升返上 $180。你俾人玩死咗。 如果你信 TA，你會知道邊個位係「阻力」，邊個位係「支撐」。你會知道幾時應該貪婪，幾時應該恐懼。 時間成本 (Time Cost) = 機會成本 (Opportunity Cost)。 對於我哋呢啲 Gen-Z 嚟講，資金少唔係問題，最大嘅問題係將資金鎖死喺高位做「蟹貨」。我哋要嘅係 Sniper Shot (狙擊)，一槍爆頭，拎錢走人。 現在，切換模式。戴上你嘅戰術眼鏡。我哋進入 【冷血狙擊手 (The Cold-Blooded Sniper)】 模式。以下係 Nvidia 嘅 Alpha Map，跟住行，唔好問點解。
第三章：炒房解碼 (Technical Analysis Core)
1. Monthly Chart (月線圖)：上帝的天花板 (The Ceiling of Gods)
月線圖 – (NVDA) Nvidia
【觀察重點】：Ascending Channel Top (上升通道頂部)
睇住張月線圖。唔好眨眼。 你見到 Nvidia 過去幾年升到好似火箭咁，由幾十蚊升到依家 $186。好多人話：「天空才是極限！」錯。通道頂部先係極限。
- 狙擊邏輯： 喺大週期 (Macro Cycle) 入面，股價永遠會喺一個 Ascending Parallel Channel (上升平行通道) 入面運行。當股價掂到通道頂部 (Upper Boundary) 嘅時候，無論基本面幾好，無論財報幾勁，物理定律 (Gravity) 都會生效。
- 現狀解讀： 圖表清晰顯示，Nvidia 嘅股價現時正正處於呢個月線級別上升通道嘅 最頂部。
- Alpha 信號： 這是極度危險嘅信號。這意味著 Risk/Reward Ratio (風險回報比) 極差。向上空間 (Upside) 有限，但向下回調 (Downside) 空間巨大。
- 結論： 明顯係有比較大機會回調。Smart Money 唔會喺呢個位追貨，佢哋會開始減倉 (Take Profit)。
- 定心丸： 不過，建基於整體上升走勢尚未被跌破 (Higher Lows 結構完整)，即使真的回調，亦不會跌得太多。這不是崩盤 (Crash)，這是健康嘅 Mean Reversion (均值回歸)。唔好諗住去做空 (Short) 佢去到零，你會死得好慘。
2. Weekly Chart (週線圖)：海王波塞冬之叉 (Poseidon’s Pitchfork)
週線圖 – (NVDA) Nvidia
【觀察重點】：Pitchfork Median Line & 1.618 Extension
切換到週線。如果你覺得月線太慢，週線就係話你知未來幾個月點行。 睇下嗰條向上嘅通道。我哋畫咗一個標準嘅 Andrew’s Pitchfork。
- 狙擊邏輯： Pitchfork 係用嚟捕捉趨勢嘅神器。中線 (Median Line) 係磁石，上下兩條線係電網。
- 現狀解讀： Nvidia 嘅股價目前正隨着 Pitchfork 向上升緊，並且處於 Pitchfork 指標的中間位置 (接近 Median Line)。
- Alpha 信號： 喺中間位置，通常代表 Indecision (猶豫) 同 Volatility (波動)。買賣雙方喺度角力。
- 預測路徑： 可以確定既係短期會有波動機會。基於月線圖嘅頂部壓力，我哋 預期短期內會忽然輕微下跌。
- 目標位 (Target)： 下跌去邊？去下一個 Pitchfork 的重要支撐點。具體嚟講，係 1.618 Extension 嘅下方位置。嗰個位係一個「甜蜜點 (Sweet Spot)」，係之前嘅阻力變支撐 (Resistance turned Support)。如果跌到嗰度，就係你再次上車嘅機會
3. Daily Chart (日線圖)：交易員的紀律 (The Trader’s Discipline)
日線圖 – (NVDA) Nvidia
【觀察重點】：Market Structure (HH/HL) & Overshot
最後，我哋睇日線。這是用嚟決定你「今日」撳唔撳掣嘅關鍵。
- 形態分析： 經典嘅 Dow Theory (道氏理論) 上升趨勢。頭頭高 (Higher Highs, HH)，底底高 (Higher Lows, HL)。這就是牛市嘅定義。
- 現狀解讀： 留意圖表，Nvidia 嘅短期走勢亦上升至第 1 個 Higher High 的位置。
- 關鍵警示 (Critical Warning)： 同時，我哋見到有明顯的 Overshot (超買過衝) 情況。股價衝出咗短期通道嘅上軌，RSI 可能已經熱到爆錶。
- 戰術執行： 可合理預期短期內 Nvidia 股價可以會短暫輕微回調 (Pullback)。這就像跑馬拉松跑得太快，需要停低飲啖水。
- Action Plan： 唔好依家衝入去接火棒！如果你手上有貨，可以考慮喺呢個 Overshot 嘅位置鎖定部分利潤。如果你無貨，忍手 (Patience)！
- 結論： 只要上升走勢結構未被破壞 (即係無跌穿前一個 Higher Low)，回調之後 都仍然可以看好。等待回調結束，出現反轉信號 (例如 Pin Bar 或 Engulfing)，先好再入場
第四章：結論
結論結論係乜？ Nvidia 係王者，但王者都要休息。
- Monthly: 通道頂部，高處不勝寒，回調風險大。
- Weekly: Pitchfork 中間位震盪，目標指向下方支撐 (1.618)。
- Daily: Overshot 超買，短線回調在即。
停止被「AI 信仰」沖昏頭腦。 如果你係長線投資者，唔好喺呢個位 All-in。等！等市場俾你一個更好嘅價格。 如果你係短線投機者 (Speculator)，現在係 獲利 (Take Profit) 或者 等待回調 (Wait for Dip) 嘅時候。 盯住個圖表。當日線圖回調到支撐位，並且結構無壞嘅時候，扣動扳機。 這就是投機。這就是 Alpha。 唔好做綿羊，做領航員。 Welcome to the Awakening.
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