當你進行交易時，你應該有一個明確的目標，知道你預期在何處離場

William Delbert Gann – 1949

華爾街沒有慈善家，只有獵人與獵物！喺我過往 20 年嘅銀行交易員生涯入面，每當市場出現大幅回調，我就會見到一種令人痛心嘅現象：散戶猶如飛蛾撲火咁，衝入去接嗰把正在跌落嚟嘅利刀。

今日，當我打開 Bloomberg 終端機，見到 BTC 報價徘徊喺 88,850.40 USD（過去24小時微跌 0.42%），我聞到嘅唔係「機會」嘅味道，而係「血腥」嘅味道。各大論壇、KOL 都在高呼「回調即是買入」、「牛市回頭」，CoinDesk 嘅頭條甚至用「風險輪動至金屬板塊」咁文雅嘅字眼嚟粉飾太平。

但係，作為一個曾經坐喺機構席位、睇住大戶點樣「收割」散戶嘅過來人，我必須要潑你一盆冷水：這不是特價時段，這是一個典型的「流動性陷阱」(Liquidity Trap)。 如果你唔想成為下一個季度財報入面，機構投資者利潤嘅來源（即係你輸嘅錢），請你花 10 分鐘，耐心睇完呢篇結合咗 Andrews Pitchfork 結構學與 Volume Profile 籌碼分佈嘅深度拆解。我會話你知，點解喺專業圖表入面，88k 係一個絕對唔可以觸碰嘅「禁區」。

【分析基準聲明】 以下所有技術分析，均基於 2026年1月25日, 16:42 (ET) 所鎖定嘅價格快照：BTC (Bitcoin) = 88,850.40 USD。此價格快照為分析提供穩定參考點。所有支持、阻力及預測路徑均相對於此基準。市場價格瞬息萬變，請讀者將此報告視為一張「分析地圖」，而非實時報價。

第一章：後視鏡中的假象——新聞只是用來解釋「已發生」的事

首先，我們要學識過濾噪音。散戶最鍾意睇新聞做交易，但機構係睇「流動向」(Flows) 做交易。

根據最新嘅市場快訊，Spot Bitcoin ETFs 剛剛經歷咗極度疲弱嘅一週（notably weak week）。Farside 嘅數據顯示資金持續流出。好多散戶會問：「點解 ETF 會流出？係咪有壞消息？」

你搞錯咗因果關係。唔係因為有壞消息所以大戶走，而係大戶走咗，市場先至搵個理由去解釋。

目前市場嘅敘事（Narrative）已經出現咗根本性嘅裂痕。比特幣一直被標榜為「數碼黃金」，用嚟對沖通脹同法幣貶值。但係，當你見到資金由 Crypto 大舉轉向傳統金屬（Metals），這意味住華爾街嘅風險模型（Risk Model）已經發生改變。佢哋唔再當 BTC 係避險資產，而係當成一種高啤他（High Beta）嘅風險資產嚟拋售。

當「數碼黃金」嘅光環褪色，支撐高估值嘅基本面支柱就斷咗一條。呢個時候再去講「信仰」，喺交易員眼中係極度幼稚嘅行為。

第二章：週線圖審判——Andrews Pitchfork 揭示的「引力崩潰」

圖表唔會講大話，只要你識得聽。好多人畫圖只係隨手畫兩條趨勢線，但在專業交易室，我哋用嘅係物理學與幾何學結合嘅工具——Andrews Pitchfork（安德魯乾草叉）。

我利用 2020年3月9日 (P0)、2021年4月12日 (P1) 及 2021年6月21日 (P2) 三個歷史性轉折點作為錨點，構建咗 BTC 過去幾年嘅「概率路徑」。Andrews 博士嘅核心理論係「回歸中線」(Return to Median)，價格會好似受引力咁圍繞中線波動。

1. 結構性破位 (Structural Breakdown) 請細心留意我提供嘅週線圖。BTC 早喺 2022年5月 就已經跌穿咗 0.618R 嘅下軌中線（LML）。雖然之後市場嘗試反彈，形成咗一個睇落好靚嘅「頭頭高、底底高」上升通道，但請你唔好被表象欺騙。

喺大週期來講，價格依然受制於 Pitchfork 嘅引力線之下。最近嘅回調，唔係簡單嘅獲利回吐，而係再一次確認咗上方阻力嘅有效性。當價格無法重返中線之上，根據 Pitchfork 理論，價格有極高概率會去測試更低嘅平行軌道。

2. MACD 的「水下呼吸」 更令我心寒嘅係 MACD (12,26,9) 指標。對於散戶，MACD 可能只係金叉死叉；但對於機構，MACD 係判斷「市場屬性」嘅工具。 目前，週線圖嘅 MACD 快慢線同時處於 0 軸之下。 記住這條鐵律：0 軸之下，

皆為空頭市場 (Bear Market Territory)。 當 MACD 喺水下運行，所有嘅反彈都應該被默認為「死貓彈」(Dead Cat Bounce)。喺呢個區域做多（Long），就好似喺深海入面嘗試點火，難度極高且極度危險。動能（Momentum）完全唔喺買家呢一邊。

BTC (Bitcoin) 週線圖

第三章：日線圖陷阱——VPFR 鎖定的「萬重蟹貨」

如果週線圖係戰略地圖，咁日線圖就係戰術戰場。而喺呢個戰場上，Volume Profile Fixed Range (VPFR) 就係我哋嘅雷達，佢話俾我哋知：敵軍（蟹貨）埋伏喺邊度。

週線係 0.618，日線又係 61.8%。當兩個唔同時間框架嘅數學比例喺同一個價格區域重疊，這就係所謂嘅 「技術共振 (Confluence)」。這係大戶最有信心落重注嘅位置。

1. 審判日：2025年11月14日 請你將呢個日子刻喺腦海入面。呢一日，BTC 嘅收市價正式跌穿咗由 2025年4月至10月長達半年所累積嘅巨大成交量區域（Value Area）。

這意味著什麼？這意味著在 95,583 USD 以上買入嘅所有籌碼，現在全部處於「浮虧」狀態。這數以十億計嘅資金，現在變成咗市場上方嘅「天花板」。

2. 人性嘅弱點：打和離場 (Break-even Psychology) 試想像下，如果你係喺 96k 買入嘅散戶，而家跌到 88k，你會點諗？你唔會諗賺錢，你只會祈禱：「神啊，俾我返家鄉啦，一打和我就走！」 這就是為什麼 95,583 USD 會成為一道不可逾越嘅牆。每當價格嘗試反彈接近呢個位，這批龐大嘅「蟹貨」就會湧出嚟沽售。這就是所謂的「供應過剩」(Overhead Supply)。

3. 動能確認 日線圖嘅 MACD 快線喺 2026年1月24日 剛剛跌穿 0 軸。這是一個新鮮滾熱辣嘅「轉弱信號」。這確認了短期動能已經由多轉空，下跌趨勢正在加速。

BTC (Bitcoin) 日線圖

第四章：銀行家的博弈思維——如何避免成為流動性

結合週線嘅結構性走弱同日線嘅籌碼套牢，我哋得出一個清晰嘅結論：BTC 目前處於「無人地帶」（No Man’s Land）。

散戶睇到 88k 覺得「跌咗好多，抵買」；但我作為前銀行交易員，我睇到嘅係上方重重蟹貨，同埋下方尚未確認嘅深淵。

為什麼我說這是「流動性陷阱」？ 因為做市商（Market Makers）最鍾意喺關鍵支持位（例如 88k）製造假反彈，引誘散戶入場，然後再一棍打穿，觸發散戶嘅止蝕盤（Stop Loss）。你嘅止蝕盤，就係機構平空倉（Short Cover）嘅流動性來源。唔好做大戶嘅點心。

重點速食

總結 / 關鍵價位戰術手冊: 唔好估，要等市場話你知點做。以下係我根據圖表結構制定嘅嚴格操作計劃：

⛔ 止蝕位 (Stop Loss): < US 84,162

• 這是最後嘅防守區間。如果日線圖實體陰燭跌穿 84,162，意味住下跌趨勢全面加速，下方將會係真空地帶。

🛡️ 最安全買入點 (The Safe Entry / The Banker’s Trigger): > US 98,473

• 操作指引： 想做多（Long）？未係時候。忍手！ 除非 BTC 能夠以大陽燭強勢突破 98,473，並且連續 3日 企穩喺呢個水平之上。
• 邏輯： 只有突破呢個位，先代表上方嗰堆「蟹貨」已經被消化完畢，多頭重新奪回控制權。這才是最安全、勝率最高嘅買入點。

我哋嘅目標唔係提供水晶球預測未來，而係通過簡化專業分析，為你提供一個清晰、有邏輯、有部署嘅觀察框架。

總結：寧願錯過，不可做錯

現在嘅 88,850 USD 不是機會，是陷阱。 作為散戶，你最大嘅優勢係「可以空倉」。銀行家有業績壓力，必須頻繁交易，但你唔需要。 在這場不對稱嘅戰爭中，耐心係你唯一嘅武器。 等待 84,162 的防守測試，或者 98,473 的強勢收復。中間這一段，留給賭徒去廝殺吧。

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BTC (Bitcoin) 月線圖

BTC (Bitcoin) 4小時圖

圖表唔會講大話，但你要識得聽佢嘅語言。

想深入學習我哋點樣設定 Pitchfork 參數？想知道點樣用 VPFR 識別更多「蟹貨區」？請瀏覽以下『相關文章』連結，基本面新聞話你知發生咗咩事。技術分析預測將會發生咩事。想掌握這個區分市場信號同噪音的專業框架，請到 www.chart-blitz.com 探索我們的獨家模型。

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