【國防股啟示錄】忘記地緣政治新聞！華爾街精英正利用K線圖，上演一場你看不懂的財富轉移！

大利潤從來不是來自個別的波動，而是來自主要的趨勢。也就是說，不是來自解讀即時行情，而是來自評估整個市場及其趨勢
Jesse Livermore – 1923

被新聞蒙蔽的散戶，注定成為燃料又嚟喇！財經媒體今日頭條大字標題：「地緣政治緊張，國防股或成避風港！」、「五角大樓簽訂百億美元新合約，某某公司盈利前景一片光明！」😏 睇到呢啲新聞，你係咪覺得自己掌握咗市場密碼，準備衝入去大展拳腳？醒下啦！呢啲所謂嘅「利好消息」，只不過係餵俾你呢啲散戶嘅精神鴉片，目的就係要你喺市場最高點，心甘情願咁接咗華爾街精英嘅火棒。

記住我哋嘅核心哲學，呢個係你喺市場生存嘅唯一信條：基本面是後視鏡，技術分析是地圖。 新聞、財報、政府合約，全部都係已經發生咗嘅事，係塊後視鏡，俾你望返轉頭自我安慰。但真正嘅財富列車係向前開嘅，你需要嘅係一張精確嘅地圖，而嗰張地圖，就係K線圖。今日，我哋就以美國國防與航空業為例，親手撕開基本面分析嗰塊虛偽嘅遮醜布，用最真實、最科學嘅技術分析，話你知市場嘅真相到底喺邊。我哋會深入解剖三間行業巨頭：洛歇·馬丁 (Lockheed Martin, LMT)、RTX公司 (RTX Corp, RTX)，同埋諾斯洛普·格魯曼 (Northrop Grumman, NOC)。唔係睇佢哋份財報有幾靚，唔係聽啲所謂專家分析佢哋嘅「護城河」，而係直接睇佢哋股價圖表上嘅資金流向、心理博弈，同埋即將爆發嘅走勢。準備好未？呢堂價值百萬嘅課，即將開始。

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第一章：基本面分析——精心設計的陷阱

喺我哋揭示地圖嘅秘密之前，我哋要先了解點解後視鏡係咁危險。基本面分析喺國防工業呢個領域，迷惑性尤其強，主要有以下幾個陷阱：

陷阱一：政府合約的滯後性與不確定性

散戶最鍾意聽嘅故仔，就係「攞到大訂單」。媒體會將一份幾百億嘅合約吹到天花龍鳳，話間公司未來十年嘅收入都有保證。但你冇諗過，一份合約由談判、簽署、撥款到真正轉化為收入，中間嘅時間差有幾長？短則一兩年，長則三五年。當新聞報出嚟嗰陣，你估股價係咪已經反映咗？

我話你知，唔單止反映咗，甚至可能已經過度反映。真正嘅「聰明錢」（Smart Money）早喺合約談判嘅初期，甚至只係傳聞階段，就已經透過各種渠道收到風。佢哋嘅行動會喺K線圖上留低蛛絲馬跡——成交量嘅溫和放大、股價喺關鍵支撐位嘅反覆測試、指標嘅底背馳等等。當你睇到新聞先衝入去，你只不過係幫呢啲聰明錢喺高位出貨，將佢哋嘅利潤，轉化為你賬面嘅虧損。

舉個例，假設諾斯洛普·格魯曼 (NOC) 傳聞會贏得下一代轟炸機嘅合約。喺正式公佈前嘅六個月，你會喺圖表上見到股價可能已經由一個長期嘅橫行區間底部，慢慢向上爬升。每次回調都唔會跌穿重要嘅移動平均線，成交量喺上升日明顯大過下跌日。呢啲就係機構投資者靜靜雞收貨嘅證據。到新聞公佈嗰日，股價可能會裂口高開，然後呢？然後就係大量獲利盤湧出，股價全日高開低走，收市甚至倒跌。你呢？你喺開市價追入，即刻坐艇。呢個就係基本面新聞嘅殺人陷阱。你以為你捉到隻金蛋，其實你只係接咗個炸彈。

陷阱二：地緣政治——無法預測的「噪音」

「俄烏衝突升級」、「中東局勢緊張」，每次呢啲新聞一出，成班財演就會衝出嚟話「軍工股要爆升喇！」。呢個邏輯係咪好直觀？戰爭需要武器，所以軍工企業會賺大錢。但係，市場係咁簡單直接嘅咩？

首先，地緣政治事件本質上係「黑天鵝」，係無法預測嘅。你唔可能靠分析邊個國家領導人講咗句乜，去穩定咁喺市場賺錢。今日緊張，聽日可能就緩和。你根據今日嘅新聞去做買賣，同拋銀仔有乜分別？

其次，就算戰爭真係爆發，對唔同公司嘅影響都完全唔同。有啲公司專做導彈，有啲專做戰機，有啲專做雷達系統。邊類型嘅武器會喺邊場衝突中被大量消耗？呢啲資訊，你一個普通投資者點會知？你睇到嘅新聞，都係最表面、最膚淺嘅一層。

最重要嘅係，市場價格反映嘅係「預期」。當全世界都覺得地GEO緣POLITICAL緊張會令軍工股升，呢個預期本身就已經被消化喺價格裡面。股價可能已經因為呢種持續嘅緊張氣氛，而處於一個相對嘅高位。當衝突真係「升級」嘅新聞出街，反而可能係「利好出盡是利淡」（Sell the news）嘅時候。因為市場嘅不確定性降低咗，「預期」兌現咗，資金就會尋找下一個炒作主題。結果又係你，喺新聞最熱鬧嗰陣衝入去，成為最後一隻老鼠。

真正嘅交易者，唔係去估地緣政治，而係去「應對」地緣政治。我哋點應對？就係睇圖表。圖表會話我哋知，市場嘅集體智慧，到底係點樣消化呢啲「噪音」。如果股價喺利淡消息下，依然守住關鍵支撐位，甚至逆市上升，成交量配合，咁就係一個極強嘅買入信號。相反，如果喺一片利好聲中，股價反而突破唔到重要阻力位，甚至出現「穿頭破腳」嘅見頂形態，咁就係一個清晰嘅離場信號。圖表，先係唯一嘅真相。

陷阱三：財報的迷霧——數字遊戲與華爾街的默契

財報，被譽為基本面分析嘅聖經。每季公佈嘅EPS（每股盈利）、Revenue（收入）、Guidance（前景指引），都俾分析師逐個數字拆解。但呢啲真係咁重要？我話你知，財報更多時候係一場騷，一場上市公司同華爾街分析師之間充滿默契嘅表演。

你諗下，所謂嘅「盈利預測」（Earnings Estimate）係邊個定出嚟？係華爾街班分析師。上市公司嘅管理層，有冇誘因去「管理」呢個預期？梗係有啦！佢哋最叻嘅招數，就係喺公佈業績前，有意無意咁引導分析師調低預期。到公佈嗰日，只要業績數字比個調低咗嘅預期好少少，就可以上演一場「盈利超預期」（Earnings Beat）嘅好戲。

然後媒體就會大肆報導：「XXX公司盈利強勁，遠超預期！」散戶一睇，哇，咁勁？追！結果呢？好多時候，股價喺公佈業績後裂口高開，然後就係全日派貨，之後幾日甚至幾星期持續下跌。呢個現象有個專有名詞，叫「Beat and Drop」。點解會咁？因為真正嘅內幕人士同聰明錢，一早就知道盤數係點，佢哋嘅目標就係利用你呢啲睇住財報做嘢嘅散戶，喺高位順利出貨。

我哋再睇深入啲。國防工業嘅會計帳目極度複雜。一份武器合約嘅收入點樣確認？研發開支點樣資本化？存貨點樣估值？呢啲會計處理方法上嘅微小改動，已經可以令到盈利數字有天淵之別。你一個普通投資者，點可能睇得穿背後嘅玄機？你睇到嘅，只係管理層想你睇到嘅數字。所以，唔好再迷信財報。財報反映嘅係過去，而且係經過精心化妝嘅過去。我哋要睇嘅，係市場對呢份財報嘅「反應」，而唔係財報本身嘅內容。股價嘅走勢，先係最誠實嘅投票機。一份靚麗嘅財報，如果引發唔到股價持續向上突破，甚至反而下跌，咁就係一個極度危險嘅信號，證明市場對佢嘅未來並唔睇好。相反，一份唔靚仔嘅財報，如果股價能夠利淡不跌，喺關鍵位置獲得支撐，咁就可能係一個絕佳嘅撈底機會。呢啲，先係技術分析嘅精髓所在。

第二章：K線圖上的真相——解剖三大國防巨頭

好，既然我哋已經徹底擊碎咗基本面分析嘅虛假偶像，係時候進入真正嘅核心——技術分析。我哋會用最純粹嘅價、量、時、空，去解讀洛歇·馬丁 (LMT)、RTX公司 (RTX) 同諾斯洛普·格魯曼 (NOC) 嘅股價地圖，睇下聰明錢到底喺度做緊乜，未來嘅路又會點行。

案例一：洛歇·馬丁 (LMT) —— 完美風暴前的寂靜

洛歇·馬丁，F-35戰機嘅生產商，國防工業嘅龍頭大佬。基本面分析師會同你講佢嘅訂單有幾穩定，技術有幾領先。但呢啲都係廢話。我哋打開LMT嘅周線圖，你會睇到啲乜？

圖表形態分析：巨型收斂三角形

喺過去超過兩年嘅時間裡，LMT嘅股價一直被困喺一個巨大嘅「收斂三角形」形態裡面。上方由幾個重要嘅高點連成一條下降趨勢線，構成強大嘅阻力；下方由幾個重要嘅低點連成一條上升趨勢線，提供堅實嘅支撐。呢個形態代表咩？代表多空雙方經過長期嘅激烈戰鬥後，力量開始趨於均衡，市場正喺度積蓄能量，等待一次驚天動地嘅突破。

收斂三角形係一個「中繼形態」，佢本身冇明確嘅方向指示，但佢一旦被突破，後續嘅走勢將會極度凌厲，而且方向會順應突破嘅方向。換言之，如果LMT嘅股價能夠帶量向上突破下降趨勢線，咁佢嘅目標價，就唔係升10%﹑20%咁簡單，而係以年計嘅大牛市嘅開端。相反，如果佢向下跌穿上升趨勢線，咁就可能係一場災難嘅開始。

成交量與指標的啟示：山雨欲來風滿樓

喺呢個巨大嘅三角形內部，我哋仲可以觀察到更多細節。留意成交量嘅變化。你會發現，喺股價接近下方支撐線嘅時候，成交量往往會萎縮到極致。呢個係一個非常重要嘅信號，代表市場上嘅恐慌拋售力量已經枯竭，浮動籌碼已經被清洗得七七八八。然後，當股價由支撐線反彈時，成交量會溫和放大，顯示有資金開始入場吸納。

再睇下啲技術指標，例如MACD（平滑異同移動平均線）。喺周線圖級別，你可能會見到MACD指標嘅快慢線，長期喺零軸附近纏繞，能量柱（Histogram）亦都係反覆喺紅綠之間交替，但幅度唔大。呢個正正就係長期盤整嘅典型特徵。我哋要等嘅，係MACD快慢線喺零軸上方形成「黃金交叉」，並且能量柱由綠色轉為紅色，再持續放大。呢個信號，將會係確認升勢嘅重要拼圖。

至於RSI（相對強弱指數），佢可能會喺呢個收斂形態中，呈現出「底背馳」嘅跡象。即係股價創出一個新低點，但RSI指數反而冇跟住創出新低，形成一個更高嘅低點。呢個係一個強烈嘅反轉信號，預示住下跌動能嘅衰竭，同埋潛在嘅上升動力。

操作策略：等待致命一擊

面對LMT呢種圖表，最愚蠢嘅做法就係喺三角形內部胡亂買賣。你每一次嘅買入賣出，都只會被市場嘅短期波動來回打臉，浪費時間同金錢。真正嘅獵人，係有耐性嘅。我哋嘅策略非常清晰：

設定警報： 喺下降趨勢線嘅上方同上升趨勢線嘅下方，設定價格警報。
觀察突破： 我哋要等嘅，係一枝巨大嘅陽燭（或者陰燭），以壓倒性嘅姿態，收市價明確企穩喺趨勢線之上（或之下）。
成交量確認： 突破當日（或者當周）嘅成交量，必須顯著高於平均水平，最好係過去三個月平均成交量嘅1.5倍以上。冇成交量配合嘅突破，都係假突破。
入場與止損： 一旦確認有效突破，就可以順勢入場。如果係向上突破，止損位就設喺被突破嘅下降趨勢線下方一個合理嘅幅度。如果係向下突破，止損位就設喺被跌穿嘅上升趨勢線上方。

呢個，就係專業嘅交易。唔係靠估，唔係靠聽新聞，而係根據圖表俾我哋嘅客觀信號，制定出高勝率嘅交易計劃。

案例二：RTX公司 (RTX) —— 被遺忘的價值窪地，還是沉淪的巨人？

RTX，前身係雷神公司 (Raytheon)，業務涵蓋導彈、雷達同航空引擎，都係行業巨頭。但係，如果你打開佢嘅股價圖，你會發現佢嘅走勢同LMT有好大分別。近年嚟，RTX嘅股價表現相對疲弱，甚至跑輸大市。基本面分析師可能會話你知，係因為佢嘅商用航空業務受到疫情影響，或者係某啲國防項目出現延誤。呢啲解釋啱唔啱？可能啱。但重唔重要？完全唔重要。

我哋要問嘅問題只有一個：圖表話我哋知啲乜？

圖表形態分析：潛在的雙底與頸線的對決

喺RTX嘅日線圖或者周線圖上，我哋可能會發現一個潛在嘅「W底」（雙底）形態。股價喺一段長期下跌後，喺某個價位附近兩次探底，形成兩個低點，而呢兩個低點嘅價位大致相若。喺兩個低點之間，有一個反彈嘅高點，由呢個高點畫一條水平線，就係所謂嘅「頸線」。

W底係一個典型嘅見底反轉形態。佢嘅邏輯係：市場經過第一輪下跌後，有資金入場抄底，形成第一個底同之後嘅反彈。但市場信心唔足，股價再次回落測試前一個低點嘅支撐。如果第二次下跌，成交量明顯萎縮，而且股價跌唔穿第一個低點，甚至比第一個低點稍高，咁就代表沽壓已經衰竭。當股價再次反彈，並且成功帶量突破頸線嘅時候，一個新嘅上升趨勢就正式確立。

RTX嘅圖表，正正就係上演緊呢場「頸線攻防戰」。股價可能已經形成咗兩個底，並且反彈到頸線附近。呢個位置，係生死存亡嘅關鍵。所有喺底部買入嘅獲利盤，同埋喺之前下跌過程中被套牢嘅蟹貨，都會喺呢個位置形成巨大嘅沽壓。

成交量與資金流指標的博弈

喺呢個關鍵時刻，我哋要好似鷹咁樣，盯實成交量同資金流指標（例如OBV – On-Balance Volume）。

如果股價接近頸線時，成交量持續放大，OBV指標亦都同步向上，甚至創出新高，咁就代表有強大嘅買盤力量，正在不斷吸收沽壓。呢個係一個非常積極嘅信號，預示住突破頸線只係時間問題。

相反，如果股價幾次嘗試衝擊頸線，但成交量一次比一次細，OBV指標亦都掉頭向下，形成「頂背馳」（股價創新高，指標冇跟隨），咁就要非常小心。呢個代表追價意願薄弱，上升動力可能已經耗盡，股價好大機會會喺頸線受阻回落，甚至重新向下測試底部嘅支撐。

操作策略：右側交易，不做英雄

面對RTX呢種圖表，好多散戶最鍾意做「英雄」，喺佢未確認突破頸線之前，就衝入去「撈底」，博佢會反轉。呢種操作，我哋稱之為「左側交易」，風險極高。你點知佢係咪真係W底？佢可能只係下跌中繼嘅一個小反彈，之後會繼續跌，形成一個又一個更低嘅底。

專業嘅做法，係「右側交易」。我哋唔需要買喺最低點，我哋要買喺最安全、最確定嘅起漲點。

等待突破確認： 我哋要等一枝放量嘅大陽燭，收市價明確企穩喺頸線之上。
回踩確認： 更加穩健嘅做法，係等股價突破後，有一個「回踩」頸線嘅動作。如果股價回踩到頸線附近，能夠企穩，並且再次放量上升，咁就係一個絕佳嘅買入點。呢個回踩嘅過程，可以洗走最後一批不穩定嘅籌碼。
設定目標價： W底形態一旦確立，我哋可以量度一個最基本嘅目標升幅。方法係由W底嘅最低點，畫一條垂直線到頸線，呢個高度，就係股價由頸線突破後，理論上最少會上升嘅幅度。

透過呢種嚴謹嘅操作，我哋可以大大提高勝率，避免喺錯誤嘅時間，用感情去做交易。

案例三：諾斯洛普·格魯曼 (NOC) —— 上升通道中的王者

最後我哋睇下NOC。佢可能冇LMT咁有代表性，亦都冇RTX咁多故仔。但喺技術分析嘅世界，最悶嘅股票，往往先係最能夠穩定賺錢嘅股票。打開NOC嘅月線圖，一幅完美嘅圖畫呈現喺眼前。

圖表形態分析：教科書式的上升通道

幾年甚至十幾年嚟，NOC嘅股價，一直完美地運行喺一個「上升通道」之中。乜嘢係上升通道？將股價圖上嘅一系列低點連成一條直線，呢個係「支撐線」；再將一系列嘅高點連成另一條同支撐線平行嘅直線，呢個係「阻力線」。呢兩條平行線之間嘅區域，就係上升通道。

只要股價一直維持喺呢個通道入面，就代表佢處於一個長期、穩定、健康嘅牛市當中。呢個形態背後嘅邏輯係：市場嘅長期持有者（聰明錢）對公司嘅前景極度樂觀，佢哋會喺股價回調到通道下軌（支撐線）附近時，毫不猶豫地買入。而短期嘅投機者，會喺股價反彈到通道上軌（阻力線）附近時，獲利了結。呢種有節奏嘅波動，正正就係一個成熟牛市嘅特徵。

移動平均線的護航：多頭排列的威力

喺NOC嘅圖表上，你仲會見到另一組強大嘅盟友——移動平均線（Moving Averages）。例如10個月線、20個月線同50個月線，佢哋會呈現出一個完美嘅「多頭排列」。即係短期均線喺中期均線之上，中期均線喺長期均線之上，而且所有均線都係昂首向上。

呢個排列代表咩？代表無論係短期、中期定係長期嘅持倉成本，都係不斷抬高緊。市場嘅趨勢非常強勁，任何嘅回調，都會喺唔同級別嘅均線附近得到支撐。尤其是長期均線（例如50個月線），佢就好似一條龍嘅脊骨，只要股價唔有效跌穿呢條線，整個牛市嘅結構就唔會被破壞。

操作策略：順勢而為，與趨勢做朋友

對於NOC呢種股票，最重要嘅原則就係：永遠唔好估頂，永遠唔好逆勢做空。 趨勢係你最好嘅朋友。任何試圖喺通道上軌去估頂做空嘅行為，都好容易被強大嘅上升動力輾碎。

我哋嘅策略非常簡單，但非常有效：

買入點： 最佳嘅買入點，就係股價回調到上升通道嘅下軌支撐線附近。呢個位置，風險回報比係最高嘅。另一個買入點，係股價回調到重要嘅長期移動平均線（例如50個月線）附近，並且獲得支撐。
持倉： 只要股價仍然維持喺上升通道之內，只要均線嘅多頭排列冇被破壞，就堅定持有。唔好因為短期嘅波動，或者聽到啲所謂嘅「利淡消息」，就輕易咁賣走你手上嘅優質籌碼。
賣出信號： 乜嘢時候要考慮離場？第一，當股價放量跌穿上升通道嘅下軌支撐線。第二，當短期均線開始掉頭向下，並且跌穿長期均線，形成「死亡交叉」。呢啲信號出現之前，任何嘅賣出都可能係錯誤嘅。

呢三間公司，三種完全唔同嘅圖表形態，代表住三種唔同嘅市場狀態。LMT係「等待突破」，RTX係「尋求反轉」，NOC係「順勢而為」。你睇，技術分析係咪比基本面分析清晰得多、實用得多？佢唔會俾你模稜兩可嘅答案，佢俾你嘅，係一張清晰嘅地圖，同埋一套嚴謹嘅行動指南。

A sleek stealth bomber soars through a clear blue sky, showcasing advanced military aviation.

A striking black and white image of a military jet on the tarmac at an airfield, showcasing the aircraft's powerful design.

第三章：結論——你的選擇，決定你的錢包

喺呢場金融嘅殺戮戰場，你只有兩個選擇。第一個選擇，係繼續做一個被蒙蔽嘅「基本面信徒」。每日追逐住財經新聞，聽住分析師嘅報告，研究住滯後嘅財報數據。你以為你做足功課，但其實你只係喺華爾街精英設定好嘅迷宮入面打轉。你嘅每一次買賣，都係基於過時嘅資訊同被操控嘅情緒。你嘅結局，注定係成為市場嘅燃料，用你嘅血汗錢，去點亮聰明錢嘅勝利之火。

第二個選擇，係擁抱真相，成為一個「技術分析嘅門徒」。你將會學識無視市場上嘅一切噪音，因為你知道，所有嘅資訊——無論係公開嘅定係內幕嘅，所有嘅情緒——無論係貪婪定係恐懼，最終都會誠實地反映喺一張簡潔嘅K線圖之上。圖表，就係市場嘅語言，係資金流動嘅心電圖。

你會學識好似獵人咁樣，耐心等待最佳嘅時機，而唔係好似賭徒咁樣，胡亂落注。你會學識制定嚴謹嘅交易計劃，管理好你嘅風險，保護你嘅本金。你會明白，交易唔係一場關於「預測」嘅遊戲，而係一場關於「應對」同「概率」嘅科學。

今日我哋用美國國防工業做例子，只係冰山一角。呢套哲學，呢套方法，可以應用於任何市場、任何股票、任何時間框架。佢係一套普世通用嘅屠龍技。

所以，唔好再猶豫。由今日開始，關掉你嘅財經新聞app，唔好再理會嗰啲所謂嘅專家。打開你嘅圖表軟件，學習去閱讀市場嘅語言。呢條路可能孤獨，可能需要你付出努力去學習，但佢係唯一通往真正財務自由嘅道路。行動號召： 你準備好拋棄後視鏡，拿起地圖未？喺下面留言，話我知你對邊一隻國防股嘅圖表最有興趣，我哋可以一齊解讀。記住，喺技術分析嘅世界，冇秘密，只有你未學識睇嘅信號。加入我哋，一齊成為市場嘅贏家。🚀

參考資料：